يرى بنك جولدمان ساكس أن الأسواق تبالغ في تقدير احتمالات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار للفائدة خلال الفترة المقبلة، في ظل ظهور مؤشرات متزايدة على تباطؤ التضخم وضعف بعض مكونات النشاط الاقتصادي، بحسب شبكة ” سى إن إن”.
واستبعد جان هاتزيوس، كبير الاقتصاديين لدى البنك، رفع الفائدة خلال اجتماع سبتمبر أيلول المقبل، واصفاً احتمالية حدوث ذلك بأنها «منخفضة للغاية».
ويأتي هذا التقييم في وقت تعيد فيه الأسواق تسعير المسار المتوقع للسياسة النقدية الأمريكية، بعدما دفعت بيانات اقتصادية حديثة المستثمرين إلى تأجيل توقعاتهم بشأن الزيادة المقبلة في أسعار الفائدة، ويرى جولدمان ساكس أن التسعير الحالي لا يزال يميل إلى التشدد أكثر مما تبرره المؤشرات الاقتصادية المتاحة.
واستند هاتزيوس في تقييمه إلى مجموعة من المؤشرات التي تظهر تراجع الضغوط على الاقتصاد الأمريكي، في مقدمتها ضعف مبيعات التجزئة وبيانات التوظيف المخيبة للآمال واستمرار تباطؤ التضخم.
وتكتسب هذه البيانات أهمية خاصة بالنسبة إلى الاحتياطي الفيدرالي، الذي يوازن عند تحديد أسعار الفائدة بين السيطرة على التضخم والحفاظ على قوة سوق العمل والنشاط الاقتصادي، ومع تراجع الضغوط التضخمية يصبح رفع تكاليف الاقتراض أكثر صعوبة في التبرير، خصوصاً إذا بدأت مؤشرات الطلب وسوق العمل في إظهار علامات ضعف.
اقرأ أيضا: «الرقابة المالية» توافق مبدئيًا على زيادة رأسمال «لوتس للتنمية الزراعية» إلى 228 مليون جنيه
ويرى هاتزيوس أن احتمالات تحسن بيانات التضخم بمرور الوقت تفوق احتمالات تدهورها، وهو ما يدعم وجهة نظر البنك بأن تسعير أسعار الفائدة في الأسواق لا يزال أكثر تشدداً من اللازم.
وبحسب التقييم الوارد في المعلومات، فإن الأسواق دفعت بالفعل توقعات موعد الرفع المقبل بمقدار 25 نقطة أساس إلى يناير من العام المقبل، بعدما كانت تتوقع قبل أسبوع فقط رفع الفائدة في ديسمبر بشكل شبه كامل.
